股指期货开户门槛敲定50万元

　　股指期货投资者适当性制度有望在近期发布。中国证监会相关部门负责人表示，已制定包括硬性指标和综合评价指标在内的投资者适当性制度，其中股指期货的最低开户资金基本确定在50万元。

　　而据接近中金所的消息人士透露，中金所正酝酿多项交易所规则修改，包括调整熔断机制、持仓限额、保证金比例，及放宽股指期货套期保值申请条件等。

　　中金所将修改交易所规则 证监会相关部门负责人说，适当性制度设立了投资者尤其是个人投资者参与股指期货的标准。在硬性指标方面，除了开户资金不低于50万元以外，参加股指期货的投资者应参加相关知识培训并通过测试，同时需要一定的期货交易经历。

　　目前已知的综合评价指标则涵盖了投资者的年龄、财务状况和诚信状况。相关标准将嵌入到期货公司的开户流程。

　　而为了保障股指期货的平稳推出，防范股指期货推出初期可能出现的风险，有关方面希望中金所能对相关交易所规则进行修改，尤其希望发挥股指期货套期保值和风险对冲的基本功能，保护中小投资者的利益。有关方面希望股指期货推出以后，能起到稳定大盘的作用，避免市场操控事件的出现。

　　基本确定取消熔断机制在熔断机制方面，目前已基本确定取消。消息人士表示，股指期货彷真交易推出之后，熔断机制在实践中发挥的作用并不大，不能起到制度设计者希望起到的风险警示作用。而且，在彷真交易出现的技术故障中，很大一部分是由于熔断制度所引起的，因而有关方面基本决定取消熔断机制。

　　熔断机制是指对某一合约在达到涨跌停板之前，设置一个熔断价格，使合约买卖报价在一段时间内只能在这一价格范围内交易。根据中金所相关交易规则，沪深300指数期货合约的熔断价格为前一交易日结算价的正负6%，当市场价格触及6%，并持续5分钟，熔断机制启动。熔断机制启动后的连续5分钟内，该合约买卖申报在熔断价格区间内继续撮合成交。5分钟后，熔断机制终止，涨跌停幅度生效。

　　可能大幅压低持仓限额在持仓限额方面，中金所可能大幅压低持仓限额。根据中金所此前公布的《交易所风险控制管理办法》的规定，除了申请套期保值额度的会员或客户外，对客户某一合约单边持仓实行绝对数额限仓，持仓限额为600张；对从事自营业务的交易会员某一合约单边持仓实行绝对数额限仓，每一客户号持仓限额为600张。考虑到风险控制并借鉴金融危机以来其他国家调整金融期货持仓限额的经验，有关方面决定对此进行调整。

　　同样出于风险控制的目的，股指期货最低保证金比例也有可能提高。此外，《交易所套期保值管理办法》有可能进行修改，修改后的规则将更大程度体现股指期货套期保值、风险控制的基本功能，保障相关机构套期保值的需要。